Бизнес и финансы

«Казаньоргсинтез»: рекордное производство, пик инвестиций и ставка на технологии

На фоне снижения цен на полимеры, негативный фактор в виде укрепления курса рубля, «Казаньоргсинтез» в 2025 году нарастил инвестиции, сохранил рентабельность и увеличил затраты на оплату труда. Эксперты объяснили, за счет чего компания сохраняет устойчивость в условиях охлаждения отрасли.

Эксперты объяснили, за счет чего компания сохраняет устойчивость в условиях охлаждения отрасли.

Отрасль держит удар

По итогам 2025 года индекс производства химических веществ и продуктов в России снизился на 0,8% – сравнительно немного на фоне многих других секторов. При этом отгрузка выросла на 4,7%, до 6,6 трлн рублей (5,3% суммарной промышленной отгрузки).

Заместитель председателя комитета по экономике, инвестициям и предпринимательству Госсовета РТ Марат Галеев отмечает, что нефтехимия – это наиболее динамичная отрасль, по скорости развития с ней могут сравниться только цифровые технологии. Без создания новых продуктов с опорой на современные технологии конкурентоспособность предприятий химпрома быстро снижается.

Химия остается системообразующей отраслью – она обеспечивает сырьем более 70 смежных секторов. Но в 2025 году российский рынок полимеров столкнулся с проблемами, вызванными профицитом производства на фоне сокращения потребления. Аналогичная ситуация наблюдается во всем мире, где переизбыток предложения давит на цены, которые в уже достигли двухлетних минимумов.

Одним из ключевых факторов стало снижение спроса в ключевых потребляющих отраслях (строительство, автопром, сельское хозяйство и других) из-за снижения деловой активности.

На этом фоне Татарстан стал исключением: индекс промышленного производства химических продуктов в республике вырос на 3,1%. «Казаньоргсинтез» – один из драйверов этого роста. Предприятие специализируется на полиолефинах (73% выручки), пластиках и продуктах органического синтеза.

Выручка предприятия по итогам 2025 года по МСФО незначительно скорректировалась вниз – на 4,7%, до 100 млрд рублей. Это естественное следствие рыночной ситуации: цены на полимеры в 2025 году снизились на фоне глобального перепроизводства. При этом само предприятие работает с опережением: физический выпуск продукции показал новые рекорды.

И действительно, главная операционная новость 2025 года – впервые в истории КОС выпустил более 1,1 млн тонн продукции. Это на 10% больше, чем годом ранее, отметил генеральный директор предприятия Айрат Сафин.

«Рост физического объема производства на двузначную цифру в год, когда отрасль в целом снизила выпуск, – это мощный сигнал для рынка. КОС наращивает рыночную долю и эффективно загружает мощности, несмотря на профицит полимеров и падение цен. Иными словами, бизнес чувствует себя уверенно, а динамика выручки отразила внешние, а не внутренние факторы», – поясняет аналитик Леонид Хазанов.

Рост основных средств: баланс становится тяжелее и качественнее

Один из самых заметных фактов отчетности – существенный рост основных средств. Их балансовая стоимость увеличилась до 186,1 млрд рублей (против 147,5 млрд рублей годом ранее). Рост составил 26%.

Причиной стало завершение реализации ряда инвестпроектов. На предприятии завершили обновление системы рекуперации побочных газов. Реализация проекта позволит в три раза сократить объемы сжигания на факеле и вернуть ценные продукты в производственный цикл. Общий объем инвестиций в экологический проект превышает 1,8 млрд рублей.

Кроме того, в 2025 году СИБУР завершил строительство Лушниковской парогазовой установки (ПГУ) на «Казаньоргсинтезе». Запуск установки позволит сократить выбросы углекислого газа на 3% за счет вовлечения вторичного энергоресурса, а также повысить энергоэффективность энергопроизводства предприятия на 15%.

Это соответствует общероссийскому тренду: инвестиции в основной капитал производителей химических веществ выросли на 28,8% в реальном выражении (до 2,5 трлн рублей по отрасли в целом). В последние годы инвестиции в основной капитал химической отрасли только растут.

Заместитель генерального директора Ассоциации предприятий и промышленников РТ Тимур Халиков отметил, что на структуру баланса повлияла активная инвестиционная фаза в развитии завода «Казаньоргсинтез».

«Стоимостные масштабы всех проектов модернизации требуют привлекать кредитные ресурсы как источник финансирования», – добавил он.

По словам Халикова, несомненный плюс, что это кредиты на долгосрочной основе. Их можно отнести к «длинным» деньгам, позволяющим реализовать инвестпрограмму без значимых рисков перекредитования до завершения этапов ввода объектов в эксплуатацию.

Стабильность EBITDA на фоне падения цен

Несмотря на сложную конъюнктуру, EBITDA компании составила 23,5 млрд рублей, а рентабельность по EBITDA осталась на высоком уровне – 23,5%. В условиях, когда индекс цен рухнул до пятилетних минимумов, удержание рентабельности выше 23% говорит о контроле над затратами и эффективной структуре продаж внутри группы.

Совокупные активы компании увеличились на 18% – до 215,1 млрд рублей (182,3 млрд рублей годом ранее). Особого внимания заслуживает стоимость нематериальных активов: она выросла более чем в 3 раза – до 2,4 млрд рублей (с 0,7 млрд рублей). Причина – приобретение лицензий, в частности, на производство хромовых катализаторов. Хромовые катализаторы – критически важный компонент для производства полиэтилена. Раньше их в основном импортировали. Технологическая лицензия – это шаг к полному импортозамещению в рамках нацпроекта «Новые материалы и химия».

«Для развития новых технологий СИБУР строит в Казани исследовательский центр и катализаторную фабрику. Здесь, в Казани, для всего холдинга будут создавать новые технические решения и производить катализаторы для выпуска полиэтилена и полипропилена, которые западные производители отказались поставлять на наш рынок. Возрождается казанская химическая школа», – добавил Марат Галеев.